警惕“籠子里的老虎” ——徐創(chuàng)風委員談居民高儲蓄的隱患

　　本報訊（記者趙彤）據中國人民銀行最新統(tǒng)計，今年1月末我國居民儲蓄余額已突破14.8萬億元，同比增長21.1%，人均儲蓄超過1萬元，儲蓄率居世界第一。儲蓄存款的過快增長，已對我國經濟、金融的運行和發(fā)展產生了不可低估的負面影響。全國政協(xié)委員、蘭州大學經濟學院教授徐創(chuàng)風將過高的居民儲蓄比喻為“一只籠子里的老虎”，他認為，如何采取切實可行的措施推進儲蓄的分流、降低儲蓄率是我國經濟運行中必須解決的一個重大課題。
　　徐創(chuàng)風對記者歷數了高儲蓄率的三大隱患：過高的儲蓄率激化了有效需求不足的矛盾，居民儲蓄長期過快增長必然抑制消費增長，造成消費需求不足，近十年來，我國最終消費率平均為59.5%，比世界平均消費率低將近20個百分點；儲蓄率過高加劇了銀行的系統(tǒng)性風險，截至2005年末，國有商業(yè)銀行存貸差余額9.2萬億元，沉重的利息負擔增加了銀行業(yè)的經營風險；我國國有商業(yè)銀行主要是靠國家信譽而不是靠銀行自身的績效和信譽來吸收存款，一旦經濟、政治形勢發(fā)生較大變動，極有可能造成金融秩序混亂甚至引發(fā)金融危機。
　　分析高儲蓄率的成因，徐創(chuàng)風認為，居民收入的增加是我國儲蓄增長的前提和基礎，但不是根本原因。社會保障體系的改革不到位、居民對未來風險和收入預期的不確定性使居民對現(xiàn)期消費產生后顧之憂，從而降低了消費偏好，提高了預防性儲蓄的意愿。近些年來，住房、醫(yī)療、養(yǎng)老等社會福利體制改革在不斷深入，但總的趨勢是許多由國家和社會負擔的支出轉由個人承擔。加之社會保障體系不完善，使得居民在考慮收入支配時，不得不有較強的防患意識。此外，資本市場發(fā)育不成熟，儲蓄轉化為投資的渠道不暢，也導致了我國儲蓄的過快增長。
　　對于如何化解高儲蓄率造成的隱患，徐創(chuàng)風建議：要加快社會保障制度改革步伐，擴大社會保障的覆蓋面，我國作為發(fā)展中國家，社會保障制度改革的目標應是低水平、多層次、廣覆蓋，保障對象不能僅局限于公務員、國企職工、城市居民，非國企職工和農村居民也應享受，從根本上減輕我國廣大居民消費的后顧之憂。采取有力措施千方百計擴大內需，鼓勵商業(yè)銀行增加消費信貸的品種，降低消費信貸門檻，特別是大力發(fā)展住房、汽車等耐用消費品的消費信貸，使消費信貸真正起到刺激消費、分流儲蓄的作用。加快證券市場的發(fā)展，促進金融資產多元化，這是儲蓄轉化為投資的根本出路，激活證券市場既分流了銀行儲蓄，降低了商業(yè)銀行的利息負擔和經營風險，而且提高了直接融資的比例，使得大量閑置的銀行存款轉化為股票、債券等金融資產的投資，促進我國經濟快速增長。